新興市場資產 各國央行搶進

     金融時報報導,

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,過去各國央行向來採取最保守的投資策略,

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,但是隨著新興市場日漸蓬勃且美國量化寬鬆壓迫美債收益,

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,近來各國央行外匯存底也開始涉獵風險較高的新興市場公債。
     報導指出,

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,上周波蘭及墨西哥短期公債殖利率之所以創新低,

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,有部分就是因為亞洲央行大舉買進,

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,而這對多數央行來說可謂重大政策轉變。
     各國央行外匯存底向來以流動性為優先考量,

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,其次則考量資產安全性與投資報酬率,因此過去1世紀以來各國外匯存底多以美元為大宗。歐洲央行至今外匯存底僅包含美元、日圓、黃金及國際貨幣基金(IMF)的特別提款權。
     過去就連歐美退休基金都認為新興市場貨幣或公債風險過高,更不用提保守的央行,但近年各國央行除了投資加元、澳元等10國集團(G10)貨幣之外,也開始注意波蘭、南非、墨西哥、土耳其、南韓等國貨幣。
     匯豐資產管理公司全球策略主管普爾(Philip Poole)表示:「新興市場之於全球經濟的重要性日漸提升,因此各國央行投資策略也開始反映這股趨勢。」他認為美國實施量化寬鬆造成美元貶值,也是各國央行分散外匯存底的原因之一,尤其新興國家央行為避免本國貨幣持續升值,更是擴大買進外匯。
     以亞洲央行來講,波蘭公債近來尤其受到青睞。摩根大通資產管理公司新興市場公債主管伊芙巴洛(Pierre Yves-Barreau)表示:「波蘭經濟強健、政局穩定,且波蘭央行相當於新興市場的德國央行。」
     儘管目前各國外匯存底仍以美元和歐元為大宗,但IMF資料顯示澳元及加元等「他國貨幣」的比重開始增加。2007年底全球央行外匯存底中僅有1.8%屬於這類他國貨幣,但此比重在去年底增至6.1%。,

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