全球經濟強權 到期債務將減

     彭博社報導,

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,今年全球經濟強權必須再融資的主權債務將減少2200億美元,

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,在2008年金融海嘯以來首見所有主要政府債市齊揚後,

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,債券供給隨之減少。
     根據彭博社統整資料,

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,七大工業國集團(G7)外加巴西、俄羅斯、印度和中國大陸到期的短、中、長期公債金額,

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,將從去年的7.60兆美元減少到7.38兆美元。日本、英國、德國、法國、義大利和巴西將減少,

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,美國、加拿大、俄羅斯、印度和大陸則將增加。
     儘管高負債作祟抑制全球經濟成長,

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,但跡象顯示部分國家開始限制支出,同時延長債務平均到期日,都讓債券投資人受到鼓舞。隨著供給減少、通膨依舊受限,美國和歐洲等地央行將利率降到歷史低點,各國借貸成本不升反降。
     德意志銀行(Deutsche Bank AG)駐倫敦歐洲利率策略部主管庫瑪(Mohit Kumar)表示:「一些國家在財政調整上的進展相當顯著,或許比市場意識到還多。政策將維持寬鬆,我不認為核心公債會出現賣壓,足夠的需求將存在。」
     德銀預估德國10年期公債殖利率到年底或許會攀抵2.25%,高於去年12月底的1.32%,朝過去5年約2.85%的均值靠攏,即便如此,德銀仍預期德債表現將優於法債。此外,德銀也青睞義債。
     彭博社和歐洲金融分析師協會聯合會(EFFAS)追蹤26個市場的公債去年都產生正報酬,為2008年雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)破產以來僅見。
     依據美銀美林公司(BofA Merrill Lynch)彙編23.4兆美元的全球主權債券指數(Global Sovereign Broad Market Plus Index),在希臘公債猛漲78%領軍下,全球債券平均投資報酬率約4.5%,高於前3年均值3.6%,相較之下,過去10年約為4.44%。
     這項指數顯示,公債平均殖利率已從2011年年底的1.76%滑落至1.4%。
     美國將趕過日本,成為到期債務金額最高的國家,今年到期金額從2.6兆美元升至2.9兆美元,日本要贖回的債券金額則從3兆美元降至2.6兆美元。
     義大利4140億美元,法國3570億美元和德國2830億美元,分居債務再融資負擔第3到5名。
     過去3年,多數已開發國家政府已拉長其在外流通債務的平均到期日,藉此降低再融資風險。美債平均到期時間為5.4年,比2009年年底的4.6年長,英債也從13.5年拉長到14.6年。德國、法國和義大利也都已延長債務平均到期日。(譯者:中央社尹俊傑)1020102
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