陸企500強出爐 中國溢價式微

     《財富》統計的「2013年中國500強排行榜」16日出爐,

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,中石化一如預期,

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,以2.78兆(人民幣,

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,下同)年營收蟬聯大陸最大規模企業;工、農、中、建等4大行也不出意外,

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,賺最大。報導指出,

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,這500強上市公司去年獲利增速為3年來最小,

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,其本益比也創近年新低,

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,美好的「中國溢價」恐已消失。
     新出爐榜單中,中石化、中石油、中國建築名列前3甲;4至10名依序為中移動、工行、中國鐵建、中國中鐵、上海汽車、建行和農行,清一色是國企。大陸國企上半年獲利逾1.1兆,較去年同期成長7%,但地方國企獲利則持續下滑,和央企呈兩樣情。
     前10強清一色是國企
     大陸4大行則是500強中賺最多的企業,去年獲利依序為工行(2385.3億)、建行(1931.8億元)、農行(1450.9億)、中行(1394.3億)。
     至於獲利能力最強,即毛利率最高的公司,由貴州茅台拔得頭籌,該公司在榜上排名第184位,營收為264.6億元,獲利為133.1億元,毛利率高達50%;工行和南京銀行以44%毛利率緊追其後。
     其中值得一提的是,網路公司百度和網易毛利率分別為44%和43%,足以和銀行媲美,凸顯大陸網路業的紅火。
     報導指出,500強去年總體營收為26.18兆,獲利為2.17兆,總市值為24.86兆,分別較前年增加約10%、3%和9%。為近3年獲利成長最小的1年。
     以去年底市場價格估算,500強總市值在連續下跌2年後有所回升,儘管可讓投資人稍感欣慰,但其同期本益比僅11.4,較前3年持續滑落。
     陸資本市場 日益成熟
     報導分析,500強本益比持續下降,反映投資人對大陸經濟放緩的悲觀預期;另方面也說明大陸資本市場日益成熟,動輒5、60倍的本益比不再,和成熟國家股市股價趨向一致;這說明,美好的「中國溢價」已然消逝。

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