美國證管會（SEC）日前批准摩根大通推出美國首檔可直接投資實體銅的ETF（指數股票型基金）。摩根大通2年前申請發行銅ETF以來爭議不斷，
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，製造商認為把銅的交易證券化，
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，會讓投機者囤積貨源而搶高銅價。
摩根大通準備推出的銅ETF，
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，名為JPM XF Physical Copper Trust，
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，持有6.18萬公噸銅庫存。該公司在2010年藉併購，
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，間接取得金屬倉儲商Henry Bath後，
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，讓其銅ETF庫存得到保證。目前美國的銅ETF只能投資銅期貨。
外傳摩根大通計劃未來2到3個月內讓其銅ETF，在全電子交易平台NYSE Arca上市。JPM與NYSE Arca拒絕評論此事。
JPM從申請到獲得批准共花26個月時間，過程並不順利，曾多次修改計畫來回應SEC的問題和質疑。事實上，光是併購Henry Bath，就與聯準會持不同意見。聯準會向來禁止銀行擁有本業以外的企業與資產。
與銅相關的廠商多次投書SEC，反對投資實體銅的ETF。他們認為市場若有太多銅被掌握在ETF手裡，會造成價格被哄抬而傷害產業發展。因為過去4年，市場有3年面臨銅產量不足，而與銅相關的投資產品會破壞市場微妙平衡。
然而根據SEC公佈的批准文件，SEC不認為摩根大通銅ETF會影響銅現貨供應。
目前有2家基金公司已向SEC申請推出跟摩根大通同樣產品，希望吸引保守而不敢玩期貨的散戶，和不能投資衍生性商品的退休基金等客戶。但專家認為任何新投資產品缺乏流動性，就不可能吸引投資人。
HighMark資本管理投資長David Goerz不認為投資人對實體銅ETF有明顯的投資需求。因為銅市的最佳出場點已經過去，銅價約2年前每公噸升破1萬美元後，已拉回至8，000美元附近。，