全球債市經過2015年下半年修正,
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,投資人風險偏好回復,
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,2016年大陸市場聚焦經濟改革加上GDP穩定成長,
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,亞洲債券市場今年第一季表現亮眼,
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,漲幅達3.55%。展望未來,
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,亞債目前利差位於合理區間,殖利率具吸引力,長期投資正報酬機率高,投資人可納入投資組合並做為核心標的。NN (L) 亞洲債券基金經理人庾宏璟(Joep Huntjens)表示,2015年亞洲債券表現溫和,主要原因在於對美國利率將上升的預期以及對於大陸經濟與股市的擔憂,2015年亞債總報酬率達2.8%,但表現仍優於整體新興市場債及美國投資級債;而2016年第一季亞債報酬率為3.55%,表現不俗。由於大陸企業傾向發行成本較低的人民幣計價債券,今年強勢貨幣亞洲債券發行量將下降,故市場對亞債需求將支撐價格表現。展望2016年亞洲信貸市場,庾宏璟認為,企業營運環境分歧是一項挑戰,大陸地產商的發債量與價格在官方提出刺激政策後回升,但低油價也對私人能源開採探勘及原油服務公司構成威脅,預估能源產業中小型公司(服務)以及原物料產業的違約將會上升。針對目前投資組合,庾宏璟指出,去年大陸部位修正後已低接加碼,隨著大陸債券價格已回到合理水位,加碼大陸部位已略微調降;現階段看好並加碼的國家為印尼及印度,印尼經濟成長溫和,投資環境吸引人,企業獲利及企業債券評價正面,值得加碼;另外,相對減持經濟狀況偏弱的菲律賓、南韓及香港債券。(工商即時),