投資地平線塌陷 高收債旱地拔蔥

美國聯準會(Fed)近日公布9月政策會議紀錄,

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,市場憂心今年底升息機率拉高,

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,資金可能轉向,

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,造成VIX波動率指數飆破15,

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,來到9月中下旬以來新高。投信法人指出,

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,儘管美國12月升息箭在弦上,

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,但全球負利率公債已暴增至13兆美元,

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,占整體公債市場達三分之一,「投資地平線」呈現塌陷狀態,高收益債券仍將獲市場青睞。第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示,美國就業率持續改善,最新公布的上周初領失業救濟金人數創43年來新低,顯示企業雇用人力的需求強勁,即便9月非農就業數據低於預期,仍然足以支撐12月升息的想法。不過,如觀察美國10年期公債殖利率依舊低於2%,再以全球負利率公債來看,總規模已暴增到13兆美元,占整體公債市場三分之一,高收益債券因為存續期間短,與利率的敏感度低,而且具備利差保護優勢,仍將獲得市場青睞。富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西.霍弗曼(Betsy Hofman)表示,美國景氣穩健復甦,有助於高收益債發行企業的獲利與基本面改善,高收益債發行企業第二季盈餘年增率達34.3%,連續兩季正成長,且美國高收益債違約率自7月的5.1%降至8月的4.9%,加上供給面降溫、資金面的技術支撐,且收益仍具優勢等利多因素均有利於高收益債後市表現。(工商),

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