英傑華投資-全球高收益債券基金經理人凱文．馬修斯(Kevin Mathews）。（魏喬怡攝）
低利環境下，
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，資金仍持續擁抱高收益債券，
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，且據統計，
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，高收益債券報酬率高於股票，
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，但波動率卻遠低股市。英傑華投資-全球高收益債券基金經理人凱文．馬修斯(Kevin Mathews)今日來台時表示，
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，相較於2015年下半年，全球高收益債券市場基本面已逐漸改善，但仍需關注3大不確定因素：英國脫歐的後續、美國總統選舉結果與美國聯準會(Fed)升息時程。凱文．馬修斯指出，觀察英國脫歐公投後，對英國消費端尚未出現負面影響。不過一旦確定啟動脫歐程序，對市場仍存在不確定。另外一大變數就是美國11月總統大選，主要是分立政府情形依舊，政治僵局難解。萬一川普當選，美國經濟將出現下行風險與通膨問題，因為川普提倡保護主義將對美國對外貿易產生極大影響，預期未來將喪失數萬個工作機會。凱文．馬修斯表示，市場普遍認為Fed將在12月升息，而英傑華預估未來18個月內將會升息二次。根據觀察，在升息期間多數能激勵高收益債表現，由於升息循環期間，企業獲利成長，再加上升息預期可帶動未來通膨率上升(inflation and growth)，因此在目前美國貨幣緊縮初期，高收益債券表現仍可以期待。就理柏統計，高收益債券在過去25年的年化報酬率達9.43％，高於股票的7.42％，但波動率為9.62％，低於股市的14.62％。從風險報酬比的角度來看，高收益債投資效率高。(工商)，