美國復甦、歐洲降息,
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,2008年金融海嘯後全球央行陸續端出超寬鬆政策,
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,全球錢淹腳目,
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,帶動全球經濟「矛盾」復甦──即使經濟負成長,
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,股價仍一飛沖天,
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,展現資金潮帶動資產價格洗牌的強大力量。
回顧今年全球共同基金規模變化,
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,就絕對金額來看,
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,股票基金增重1.5兆美元最高,
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,其次依序為組合基金與資產配置基金,固定收益基金規模微增,商品與貨幣市場基金則萎縮。
美國寬鬆政策將退未退,全球資金異常快速流動,德盛安聯發布第一份《全球風險觀測調查》(RiskMonitor survey)報告指出,掌管全球50兆美元的重量級機構法人中,逾九成看好股票未來三年能獲取正報酬,但又有近五成受訪者擔心股市波動帶來高風險,矛盾復甦帶來投資兩難,讓資金在追逐收益與成長間居無定所。
德盛安聯全球風險調查詳列全球近400家重量級機構投資人的風險態度,對象橫跨全球41國,包含全球退休基金、主權財富基金、資產管理與保險業共計全球50兆美元資金動向。
過去5年,聯準會推出3波量化寬鬆政策,共釋出3.8兆美元,成為影響金融市場的關鍵力量;如今超過QE加總13倍的50兆美元資金伺機而動,在各資產尋求機會,可能帶來一波資產洗牌效應,差別只是,聯準會買固定收益資產,而50兆美元可在收益與股票間搖擺不定。
調查發現,重量級法人已對超寬鬆政策的結束作好準備,提前資產重分配,雖然追求收益是共識,但也準備冒點險;就未來風險來看,他們關注利率上升風險,雖然僅少數估計利率在2015年前會升至長期歷史平均水準,但有四分之一受訪者視利率上升影響未來三年投資表現的「極大風險」,另31%視此為「相當大的風險」,特別的是,法人也擔心股市波動,總計有47%視此為風險。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平認為,長遠來看,現在最大風險是不敢冒險,但冒險可透過方法提升效率,只要對所承擔特定風險有更多理解,便能駕馭風險、爭取總回報,並降低可能的損失。,