■景氣自谷底升至高峰，
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，由高峰滑至谷底，
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，又自谷底復甦，
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，循環不已，
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，即景氣循環，
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，一個循環期間係指從前一個谷底到本次谷底歷經的時間，
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，涵蓋一個擴張期（expansion）及一個收縮期（contraction）。
■景氣因創新、投資及樂觀預期而升溫，
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，將景氣推進擴張期（可能有泡沫），惟當創新後繼無力，就業與所得未等幅成長，就會使得經濟活動趨緩，隨著預期悲觀，消費減少，泡沫破滅，景氣即進入收縮期。
大自然春去秋來，都有定時，許多經濟學家發現景氣也如同四季一樣有著規律的循環，19世紀中期杰文斯（W.S.Jevons）提出太陽黑子理論，認為景氣變化與太陽黑子的週期性活動，密切相關。
法國經濟學家朱格勒（C.Juglar）在19世紀後期也提出為期10年的循環理論，到了20世紀初英國學者基欽 （J.Kitchin）發現了40個月的短期循環，隨後康德拉季耶夫（Kondratieff）更發現了60年的長期循環，這些學者的觀察奠定了景氣循環理論的基礎。
景氣榮枯 週期無常
雖然景氣的榮、枯，正如同大自然春、冬，但景氣繁榮、蕭條的更迭卻不像大自然如此規律，寒冬再冷也就是3個月，隨後和風、薰風、金風便次第而至，極為準時。反觀景氣寒冬，有時為期不到1年，有時長達4年，而景氣春燕有時待一年，但有時卻長達8、9年。
舉例來說，1930年大蕭條席捲全美，依古典循環判定，美國曾出現長達43個月的收縮期，1970年石油危機重創全球，惟收縮期僅區區11個月。二戰之後美國在1961~1969年出現106個月的擴張期，隨後幾次擴張期就沒那麼長，直到1991年新經濟（new economy）到來，美國又出現長達120個月的擴張期。
雖然過去一百年美國歷經22次循環，每次循環的週期不盡相同，但若以二戰結束為界線，戰前平均收縮期18個月，戰後降至11個月，而戰前擴張期35個月，戰後增至59個月，這個變化應和美國政府採取反景氣循環政策有關。
台灣自1954年開始編製基準循環數列判定景氣以來，已歷經12次循環，期間最長的擴張期發生在1956~1964年長達96個月，也曾出現僅15個月的擴張期。最長的收縮期發生在1980~1983年，長達37個月，最短的收縮期則出現在最近幾年，僅11個月。
歷史經驗 觸底已到
雖然循環週期如此沒有章法，但觀察近60年的數據卻同樣可以發現，在政府長期採取反景氣循環政策下，台灣的景氣收縮期愈來愈短，而擴張期則穩定在2~3年之間。
台灣的景氣循環除了受到政府政策的影響，也深受貿易、資本全球化的影響，近15年的全循環（一個擴張期加一個收縮期）皆不到4年，以第12次循環的谷底落在2009年2月估計，至2013年初已滿4年，是該觸底進入擴張期的時候了。
最近朝野為了明年的經濟成長能否達到經建目標3.8％有不少爭論，回顧行政院2009年底訂定2010年經建目標4.8％時，由於金融海嘯餘悸猶存，多數人並不看好，殊料經濟連8度上修至10.88％，跌破所有專家的眼鏡。從景氣循環的角度看來，這其實只是邁入第13次循環擴張期的結果，並無意外可言。
如果我們相信4年的景氣循環依然存在，當明年進入第14次循環的擴張期，台灣經濟要超越經建目標3.8％，並非難事。，