歐元區經濟基本面好轉，
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，激勵近來歐股反彈。投信業者指出，
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，歐洲SXXP指數本益比12.6倍，
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，較過去長期平均為低，
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，價值面已具投資吸引力。
元大寶來泛歐成長基金經理人陳建彰表示，
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，歐元區7月綜合採購經理人指數（PMI）上升至50.5，
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，為2012年1月以來首次越過50分水嶺。
就國家別而言，不僅歐元區核心國家如德國、法國PMI持續上揚，就連原先受到財政緊縮拖累的義大利與西班牙，製造業活動也有好轉趨勢。在這種情況下，企業將有意願增加資本投資，預計今年第4季歐元區經濟成長率（GDP年增率）將轉為正成長。
就央行政策而言，陳建彰分析，美國聯邦準備理事會暗示將於今年稍晚開始緊縮量化寬鬆（QE）政策，但歐洲央行相反，明確指出將維持長期低利率，且不排除再次調降利率或推出中小企業貸款方案，以幫助信貸市場恢復正軌，貨幣政策有效支撐經濟活動。
陳建彰認為，以股價估值而言，歐洲SXXP指數目前本益比12.6倍，較過去長期平均13.7倍低，也低於美國標準普爾500指數的15倍水準，且平均3.5%的股利率水準為成熟市場最高，價值面具吸引力。
此外，就金融市場數據觀察，包括銀行存款回穩、房屋貸款標準放鬆，貸款購屋意願增加，都顯示歐元區經濟基本面好轉。在這樣的經濟背景下，投資方向將以歐洲內需市場為主的產業，包括汽車、金融等產業為主。至於新興市場布局較深的菸草、酒類與食品零售業，受到新興市場當地需求略微放緩影響，可適度減碼。1020811
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